金贝街宇树科技IPO路演王兴兴：让智能机器人更早、更好地为全社会服务

　　8月7日下午，宇树科技举行科创板上市网上投资者交流会，宇树科技董事长、总经理兼首席技术官王兴兴在现场致辞发言，并围绕业绩表现、行业趋势、技术壁垒、未来发展规划等方面回应投资者关切。

　　谈业绩：2025年人形机器人出货量全球第一

　　王兴兴在路演中介绍道，自成立以来，宇树科技始终专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售业务。宇树科技最近几年经营业绩稳步增长，2025年在扣非净利润迅速增长的同时，实现了人形机器人出货量全球第一。

　　据宇树科技财务总监王枫介绍，自2023年自研量产首款全尺寸通用人形机器人H1后，2023年至2025年，宇树科技人形机器人营收实现快速增长，销售收入从296.71万元增长至8.68亿元，占主营业务收入比例从1.88%跃升至51.78%。

　　谈行业：具身智能仍处发展早期

　　“公司深知，当前成绩只是起点，当下具身智能行业整体仍处在发展早期，类似于早年家用电脑的起步阶段，设备适配陌生环境的泛化能力仍需要全行业从业者携手共同提升。”王兴兴强调。

　　有投资者问及高性能通用机器人领域的资金投入与成本壁垒，对此王兴兴回应称，高性能通用机器人产业具有“高研发投入、长周期、高技术”的典型特征。

　　“研发端涉及复杂的机电一体化与软硬件交叉配合，新进入者需长期大额投入；制造端单台机器人包含上千个精密零部件，核心零部件外购成本高、自研自产投入大。叠加行业尚未形成规模化供应链、下游商业化应用尚不成熟，边际成本下降曲线陡峭，对资金及成本控制要求极高，构筑起新进入者难以跨越的护城河。”王兴兴进一步分析。

　　他还指出，对于消费级应用，大量消费者优先考虑知名品牌的机器人产品，市场教育、品牌认知培养、品牌生态建设等都是竞争的关键环节。头部企业加速构建“硬件+软件+服务”三位一体的生态建设，逐步完善的生态黏性将使新品牌机器人的获客成本激增。

　　谈发展方向：攻坚具身大模型，探索机甲等新形态

　　王兴兴在致辞发言中表示，宇树科技将持续攻坚具身大模型、场景数据采集与分析、强化学习、具身本体模型、核心零部件自研与高性能执行机构等软、硬件关键技术，积极探索人形机器人、四足机器人、机甲等更多的产品形态和型号，推动机器人承接高强度、高风险体力劳动，释放人类的创造力。

　　在技术储备上，王兴兴介绍，宇树科技在机器人外界感知能力、环境交互能力、关节自由度提升等细分领域已形成一定技术储备。

　　谈技术壁垒：高研发投入构筑护城河

　　为实现战略目标，王兴兴表示，宇树科技持续加大研发投入，最近3年研发费用复合增长率达70.36%，呈快速增长趋势，并形成多项核心技术和知识产权，截至2026年1月31日，宇树已拥有262项专利权（含境内发明专利20项）。

　　据王兴兴介绍，宇树科技实行全栈自主研发模式，研发内容涵盖了机器人本体，具身本体智能模型、具身大模型等具身智能模型，能源管理、计算平台、运动控制系统、感知系统等功能模块系统，以及高性能电机、减速器、灵巧手、激光雷达等核心部组件。

　　凭借在软硬件多领域、各环节的全栈自主研发，宇树科技大幅提高了机器人的集成度与全身灵巧运动能力，保障了主要产品的持续迭代更新、核心技术的快速产业化。

　　对于成本控制与规模化交付，王兴兴回应称，宇树人形与四足机器人在关节驱动、机械结构、软件算法等核心模块实现技术复用，大幅降低研发重复投入、摊薄单产品开发成本，加速产品从研发到量产交付的进程。宇树科技构建柔性供应链体系，优先采用成熟稳定的方案并针对机器人性能需求深度优化，实现更短的开发周期与更快的交付能力。

　　“公司对于后续行业走势和自身经营情况非常有信心。后续会结合自身经营情况，持续对具身模型等进行投入。”宇树科技财务总监王枫表示。

　　王兴兴进一步指出，本次登陆资本市场，是宇树科技全新的起点。未来宇树科技将恪守初心，踏实打磨关键技术，持续深耕通用具身智能机器人核心技术研发与产业落地，让智能机器人更早、更好地为全社会服务。